گزارش هفتگی کیتکو نیوز | طلا در دو‌راهی رشد و اصلاح

اگر چه به نظر می‌رسد طلا در این هفته عملکرد ضعیفی داشته و از ابتدای معاملات روز یکشنبه بیش از ۲ درصد کاهش یافته، اما نگاهی گذرا به نمودار هفتگی نشان می‌دهد که تقریباً تمام این افت مربوط به معامله‌گرانی بوده که پس از حملات تلافی‌جویانه رژیم صهیونیستی در روز جمعه و تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه، اقدام به نقد کردن پوزیشن‌های معاملاتی خود کرده‌اند.

با نادیده گرفتن این افت ناگهانی، قیمت طلا در محدوده ۳۰ دلاری نوسان داشت. اما پس از آنکه قیمت در روز سه‌شنبه به زیر ۲۳۰۰ دلار سقوط کرد، بازارها داده‌های اقتصادی نگران‌کننده اما نه فاجعه‌‌باری را هضم کردند.

آخرین نظر‌سنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که ایمان سرمایه‌گذاران خرد به این فلز گرانبها در حال کاهش است، در حالی که تحلیلگران و بازیگران نهادی تثبیت قیمت در این هفته را نویدبخش رشدهای بیشتری می‌دانند.

تحلیلگران بازار طلا با خوش‌بینی به هفته آینده نگاه می‌کنند، با وجود اینکه سرمایه‌گذاران خرد نسبت به این فلز گرانبها تردید دارند.

چرا خوش‌بینی؟

ایستادگی قیمت طلا در حدود 2300 دلار: برخی تحلیلگران مانند مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیر‌عامل Bannockburn Global Forex، بر این باورند که قیمت طلا در کف قیمتی خوبی قرار گرفته و پتانسیل رشد تا 2370 دلار در روزهای آینده را دارد.

انتظارات برای ضعیف بودن گزارش استخدامی آمریکا: چندلر معتقد است که گزارش ناامید‌کننده استخدامی آمریکا در هفته آینده می‌تواند ارزش دلار را کاهش دهد و در نتیجه باعث افزایش قیمت طلا شود.

افزایش تقاضای جهانی: تحلیلگرانی مانند آدریان دی (Adrian Day)، رئیس Adrian Day Asset Management، بر افزایش تقاضای جهانی برای طلا اشاره می‌کنند. به گفته او، بانک‌های مرکزی همچنان خریداران عمده طلا هستند و تقاضای مصرف‌‌کنندگان چینی نیز در سال جاری به دلیل ضعف اقتصاد و احتمال کاهش ارزش یوان افزایش یافته است.

جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا: دی همچنین به شروع جریان ورودی به صندوق‌های ETF طلا اشاره می‌کند که نشان‌‌دهنده افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به این فلز گرانبهاست.

اما تردیدهایی هم وجود دارد

کاهش تقاضای ناشی از تنش‌های خاورمیانه: برخی تحلیلگران مانند آدام باتن (Adam Button)، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، معتقدند که کاهش تنش‌های اخیر بین ایران و رژیم اشغالگر قدس که یکی از محرک‌های افزایش قیمت طلا در روزهای گذشته بود، می‌تواند تقاضای ناشی از ناامنی را کاهش دهد.

مبهم بودن ماهیت تقاضای چین: باتن همچنین نسبت به ماهیت تقاضای چین برای طلا ابراز تردید می‌کند. او سهم خریدهای خرد و رسمی چین را تفکیک کرده و معتقد است خریدهای فیزیکی خرد در بلند‌مدت باقی می‌مانند، زیرا طلا به عنوان یک دارایی باثبات برای آن‌ها تلقی می‌شود. اما جریان ورودی به صندوق‌های ETF چین که ماهیت کوتاه‌‌مدت‌تری دارد می‌تواند در صورت کاهش قیمت طلا به سرعت معکوس شود و این می‌تواند باعث نوسانات قیمتی طلا در آینده شود.

نیاز به تقاضای جهانی بیشتر: باتن همچنین بر این نکته تاکید می‌کند که برای افزایش قابل‌توجه قیمت طلا، نیاز به ورود بازیگران بیشتری به بازار است. به گفته او، معامله‌گران بزرگ در بازارهای دیگر مانند بازار سهام، همچنان طلا را تحت‌الشعاع قرار می‌دهند و برای اینکه طلا بتواند روند صعودی باثباتی داشته باشد، نیازمند افزایش تقاضای جهانی از سوی سایر بازیگران، به ویژه سرمایه‌گذاران خرد در سراسر دنیاست.

در نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز، 70 درصد از تحلیلگران وال استریت انتظار افزایش قیمت طلا در هفته آینده را دارند. تنها 10 درصد کارشناسان کاهش قیمت طلا را پیش‌بینی کرده‌اند و 20 درصد بر ثبات قیمتی طلا در هفته پیش‌رو تأکید دارند.

در مقابل، نظر سنجی آنلاین کیتکو نشان می‌دهد که اکثر معامله‌گران خرد نسبت به طلا خوش‌بین نیستند. تنها 48 درصد از شرکت‌کنندگان در این نظرسنجی افزایش قیمت طلا را پیش‌بینی می‌کنند. 30 درصد کاهش قیمت و 22 درصد نیز حرکت خنثی را برای طلا در هفته آینده متصور هستند.

این اختلاف نظر بین کارشناسان و معامله‌گران خرد می‌تواند ناشی از عوامل مختلفی مانند افق زمانی سرمایه‌گذاری و میزان ریسک‌پذیری باشد. کارشناسان ممکن است بر اساس تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی، چشم‌انداز بلند‌مدت‌تری برای طلا داشته باشند، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد بیشتر تحت تاثیر نوسانات کوتاه‌مدت قیمت قرار می‌گیرند.

رویدادهای مهم اقتصادی در هفته آینده

هفته آینده شاهد انتشار رویدادهای اقتصادی مهمی خواهیم بود که می‌توانند بر قیمت طلا تاثیر بگذارند. این رویدادها عبارتند از:

سه‌شنبه:

• گزارش اعتماد مصرف‌کنندگان آمریکا

چهارشنبه:

• جلسه فدرال رزرو برای سیاست پولی
• گزارش اشتغال ADP (بخش غیرکشاورزی)
• شاخص مدیران خرید تولیدی (PMI) موسسه ISM
• گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS

پنجشنبه:

• گزارش متقاضیان اولیه بیکاری

جمعه:

• شاخص مدیران خرید خدماتی (PMI) موسسه ISM

برخی از تحلیلگران مانند دارین نیوزوم (Darin Newsom)، کاهش قیمت طلا در هفته آینده را پیش‌بینی می‌کنند. او معتقد است که اگر قیمت طلا در روزهای جمعه و دوشنبه افزایش یابد، ممکن است نشان‌دهنده الگوی ضعف قیمتی در کوتاه‌‌مدت باشد و قیمت طلا به سمت 2268 دلار کاهش پیدا کند.

تحلیلگرانی مانند جیمز استنلی (James Stanley) بر این باورند که رئیس فدرال رزرو با لحن ملایم‌تری صحبت خواهد کرد که می‌تواند به قیمت طلا کمک کند. او می‌گوید که اگر قیمت طلا تا پایان ماه بالای 2300 دلار باقی نماند، می‌تواند نشانه‌ای برای کاهش بیشتر قیمت در کوتاه‌مدت باشد.

شان لاسک (Sean Lusk)، تحلیلگر بازار طلا، با وجود نوسانات این هفته، همچنان به روند صعودی طلا خوش‌بین است. او معتقد است که عوامل ژئوپلیتیکی و تورم همچنان محرک‌های اصلی افزایش قیمت طلا هستند.

لاسک می‌گوید:

بازار کمی محتاط شده است. نوسانات وجود دارد اما در نهایت قیمت به همان نقطه ابتدای روز بازمی‌گردد. برخی از داده‌های تورمی دیروز نگران‌کننده بود اما امروز بازار خودش را اصلاح کرده است. احتمالا واکنش مثبت اخیر بازار سهام کمی بیش از حد بوده و فلزات گرانبها تمام افزایش قیمت شب گذشته را از دست داده‌اند، اما من همچنان معتقدم مسیر کلی قیمت طلا صعودی است.

به نظر لاسک، وضعیت خاورمیانه آرام نشده و او انتظار درگیری‌های بیشتری را در آینده نزدیک دارد. وی می‌گوید:

این فقط یک وقفه کوتاه است و من اینگونه احساس می‌کنم که این آرامش قبل از طوفان است. اقداماتی که در چند هفته گذشته در خاورمیانه رخ داده، مانند حملات تلافی‌‌جویانه کشورها، بدون عواقب نخواهد بود و در نهایت بر قیمت انرژی و به دنبال آن سایر دارایی‌ها از جمله طلا تاثیر خواهد گذاشت.

لاسک معتقد است که گزارش اشتغال ماه آوریل آمریکا همچنان رویداد مهمی محسوب می‌شود، اما در شرایط فعلی، شاخص‌های تورمی اهمیت بیشتری دارند. او می‌گوید:

در گذشته، گزارش اشتغال مهم‌ترین داده اقتصادی بود، اما اکنون که نرخ بهره از پایین‌ترین سطوح تاریخی خود فاصله گرفته و برای مقابله با تورم در حال افزایش است، شاید بتوان گفت که تولید ناخالص داخلی و مهم‌تر از آن شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) شاخص‌های بسیار مهم‌تری از نرخ بیکاری هستند. گزارش اشتغال صرفا بر اساس یک نظرسنجی ساده است و دقت بالایی ندارد، به همین دلیل است که دائما مورد بازبینی قرار می‌گیرد و این بازبینی‌ها گاهی اوقات تغییرات قابل‌توجهی را نشان می‌دهند.

بازار طلا، انرژی و سایر دارایی‌ها از شاخص‌های تورمی تاثیر می‌گیرند، چرا که این شاخص‌ها بر بازار اوراق قرضه و در نتیجه بر ارزش دلار تاثیر می‌گذارند. به یاد داشته باشید که گزارش اشتغال ماه فوریه که فراتر از انتظارات بود، باعث کاهش قیمت طلا به زیر 2000 دلار در هر اونس شد. اما از آن زمان به بعد، با افزایش مجدد تورم، شاهد افزایش قیمت طلا بودیم. چرا؟ زیرا تورم باعث تضعیف بازار سهام شد.

لاسک می‌گوید:

اصلاحالات قیمت طلا موقتی بوده و خریداران به سرعت وارد بازار می‌شوند. من همچنان توصیه می‌کنم تا زمانی که عوامل تکنیکال و بنیادی بازار، نشان از پایان روند افزایش نرخ بهره نداشته باشند، از افت‌های قیمت طلا برای خرید استفاده کنید. در حال حاضر جریان نقدینگی به سمت دلار در حال بازگشت است و اوراق قرضه در حال سقوط هستند زیرا بازدهی آن‌ها به شدت در حال افزایش است. این عوامل، دشمنان روند صعودی پایدار در بازار طلا هستند.

تحلیلگرانی مانند اوله هانسن (Ole Hansen)، رئیس بخش راهبرد کالایی در بانک سکسو، پیش‌بینی می‌کنند که قیمت طلا در هفته آینده روند خنثی یا کمی نزولی داشته باشد.

جمع‌بندی

همانطور که مشاهده می‌شود، تحلیلگران در مورد روند قیمت طلا در هفته آینده دیدگاه‌های متفاوتی دارند. عواملی مانند انتشار گزارش اشتغال‌زایی آمریکا، جلسه فدرال رزرو، وضعیت ژئوپلیتیک و نرخ تورم بر قیمت طلا تاثیرگذار خواهند بود.