تصمیم اخیر فدرال رزرو ایالات متحده مبنی بر کاهش نرخ بهره برای اولین بار از مارس 2020، انتظار می‌رود تأثیر قابل توجهی بر جریان درآمدی پنج استیبل کوین متمرکز برتر داشته باشد. بر اساس گزارشی که توسط CCData در 27 سپتامبر منتشر شد، این استیبل کوین‌ها که مجموعاً نزدیک به 125 میلیارد دلار در اوراق خزانه‌داری آمریکا نگهداری می‌کنند، ممکن است به ازای هر 50 واحد پایه (bps) کاهش نرخ بهره، حدود 625 میلیون دلار از درآمد بهره خود را از دست بدهند.
این گزارش نشان می‌دهد که اوراق خزانه 80.2 درصد از ذخایر نگهداری شده توسط استیبل کوین‌های اصلی را تشکیل می‌دهند. در نتیجه، هرگونه کاهش در نرخ‌های بهره مستقیماً بر درآمد آنها تأثیر می‌گذارد. داده‌های ابزار FedWatch گروه CME نشان می‌دهد که بازار انتظار دارد تا پایان سال 2024 مجموعاً 75 واحد پایه کاهش نرخ بهره رخ دهد، از جمله 50 واحد کاهش در نوامبر و 25 واحد دیگر در دسامبر.
اگر این پیش‌بینی‌ها محقق شوند، استیبل کوین‌ها ممکن است با کاهش درآمد 937.5 میلیون دلاری مواجه شوند که کل زیان بالقوه ناشی از سیاست انبساطی فدرال رزرو را به 1.5625 میلیارد دلار می‌رساند. در میان استیبل کوین‌های تحت تأثیر، USDT تتر با 93.2 میلیارد دلار در اوراق خزانه و توافق‌نامه‌های بازخرید، بزرگترین سهم از ذخایر پشتیبانی شده با خزانه‌داری را در اختیار دارد. تتر در نیمه اول سال 2024، سود خالص 5.2 میلیارد دلاری را گزارش کرد که عمدتاً ناشی از نرخ‌های بهره بالاتر بود.
USD Coin (USDC) شرکت سرکل (Circle) با 28.7 میلیارد دلار در دارایی‌های خزانه‌داری از طریق صندوق ذخیره سرکل در رتبه دوم قرار دارد. سایر استیبل کوین‌ها مانند First Digital USD (FDUSD) ،PayPal USD (PYUSD) و TrueUSD (TUSD) به ترتیب موقعیت‌های کوچکتری در خزانه‌داری به ارزش 1.83 میلیارد دلار، 634 میلیون دلار و 502 میلیون دلار دارند. انتظار می‌رود کاهش نرخ‌های بهره فشار بیشتری بر حاشیه سود آنها وارد کند.
علی‌رغم این چالش‌های مالی، بازار استیبل کوین انعطاف‌پذیری خوبی نشان داده است. در سپتامبر، کل ارزش بازار استیبل کوین‌ها با 1.50 درصد افزایش به 172 میلیارد دلار رسید که دوازدهمین ماه متوالی رشد را نشان می‌دهد. با این حال، ارزش کلی بازار همچنان پایین‌تر از سطوح قبل از می 2022، پیش از رویداد جدا شدن Terra Luna از ارزش ثابت یک دلاری خود، باقی مانده است.
حجم معاملات در صرافی‌های متمرکز نیز با کاهش روبرو شده و تا 23 سپتامبر با 39.4 درصد کاهش به 683 میلیارد دلار رسیده است. تتر همچنان بر بازار استیبل کوین تسلط دارد و 77.2 درصد از کل حجم معاملات در صرافی‌های متمرکز را به خود اختصاص داده است. FDUSD دومین استیبل کوین پرمعامله است که 11.6 درصد سهم بازار را در اختیار دارد و پس از آن USDC با 10.9 درصد قرار دارد.
در همین حال، برد گارلینگهاوس (Brad Garlinghouse)، مدیرعامل ریپل (Ripple)، فاش کرده که این شرکت در حال راه‌اندازی یک استیبل کوین در ژاپن در آینده نزدیک است.
برای مشاهده نرخ بهره لحظه ای تمام کشورها می‌توانید به ایران بروکر مراجعه کنید.
نظرات کاربران